IBM 发布 2024 年第一季度业绩报告

4月25日，IBM发布了2024年第一季度业绩报告。IBM 董事长兼首席执行官 Arvind Krishna 表示：“2023年，我们实现了稳健的收入和自由现金流增长，这反映了我们混合云和人工智能（AI）战略的实力。今天，我们继续将客户对企业级AI的兴趣和需求转化为业务增长。企业级数据和AI平台watsonx 和其他生成式 AI 业务再次展现强劲势头，较上季度实现增长，自 2023 年年中watsonx发布以来已超过10 亿美元。因此，我们仍预计全年业绩与此前预测的中间个位数模型一致，自由现金流约为120亿美元。为了巩固我们在混合云和AI技术领域的领先地位，我们还宣布了对HashiCorp的收购意向。IBM和HashiCorp的产品组合将共同帮助客户管理日益增长的应用和基础设施复杂性，打造面向AI时代的全方位混合云平台。”

战略收购

IBM 今天公布了对多云和基础设施自动化公司HashiCorp, Inc.的现金收购意向（每股 35 美元，体现在后者64 亿美元的估值中）。此次收购旨在打造一个面向AI时代的全方位、端到端的混合云平台。交易预计将于 2024 年底完成，须获得 HashiCorp 股东和监管部门批准，并满足其他惯例成交条件。

2024年第一季度业绩要点

（1）第一季度营收总额为 145亿美元，增长1%，按固定汇率计算增长3%；

（2）软件业务营收增长5%，按固定汇率计算增长6%；

（3）咨询业务营收同比持平，按固定汇率计算增长2%；

（4）基础设施业务营收下降1%，按固定汇率计算同比持平；

（5）利润率：按照美国通用会计准则（GAAP）计算的毛利率为5%，增长80个基点；按非美国通用会计准则（non-GAAP）计算的运营毛利率为 54.7%，增长 100个基点。

（6）税前收入利润率：按照美国通用会计准则（GAAP）计算的毛利率为 4%，同比持平；按非美国通用会计准则（non-GAAP）计算的运营毛利率为 11.5%，增长 130个基点。

（7）现金流：综合计算，IBM在2024年第一季度的经营活动创造现金流42亿美元，同比增加4亿美元。自由现金流为19亿美元，同比增加6亿美元。IBM在过去12个月的经营活动创造现金流143亿美元，自由现金流为118亿美元。

IBM 高级副总裁兼首席财务官 James Kavanaugh 表示：”在第一季度，我们继续专注于业务基本面，实现收入和利润率增长，不断改善利润状况，并优化生产力和经营杠杆。这些基本面加上强劲的现金流，让我们能够持续进行有机投资，并完成战略收购，例如今天宣布的对HashiCorp的收购意向。与此同时，我们继续通过分红回报投资者。”

第一季度各部门业绩

软件业务（包括混合云平台与解决方案、交易处理平台）营收为59亿美元，增长5％，按固定汇率计算上升5.9％。其中，混合云平台与解决方案营收增长 6%，按固定汇率计算增长7%：红帽营收增长9%；自动化营收增长13%；数据与人工智能营收增长1%；安全业务营收下降3%；交易处理业务营收增长3%，按固定汇率计算增长4%。

咨询业务（包括业务转型、技术咨询和应用管理）营收为 52亿美元，下降 2%，按固定汇率计算增长1.7%：业务转型营收增长1%，按固定汇率计算增长3%；技术咨询营收增长1%，按固定汇率计算增长3%；应用管理营收下降3%，按固定汇率计算下降1%。

基础设施业务（包括混合云基础设施、基础设施支持）营收为 31亿美元，下降7％，按固定汇率计算增长0.2%。其中，混合云基础设施营收增长5%，按固定汇率计算增长6%：IBM Z营收增长4%，按固定汇率计算增长5%；分布式基础设施营收增长6%，按固定汇率计算增长7%。基础设施支持营收下降8%，按固定汇率计算下降7%。

全球融资部（包括客户与商业融资）营收为 2 亿美元，下降6%，按固定汇率计算下降1.5%。

现金流

综合计算，IBM在2024年第一季度的经营活动创造现金流42亿美元，同比增加4亿美元；不含IBM应收账款融资的经营活动产生现金流23亿美元。自由现金流为19亿美元，同比增加6亿美元。IBM在过去12个月的经营活动创造现金流143亿美元，自由现金流为118亿美元。在第一季度，公司以派发股息的形式向股东返还了15亿美元。

截止第一季度末，IBM 持有现金193亿美元（包括可转换债券），较 2023年底增加 58亿美元。

2024年全年展望

（1）营收增长：在固定汇率下，IBM预计2024年营收仍将保持中间个位数增长。按照目前的汇率计算，汇率预计对公司营收增长产生5到2个点的影响。

（2）现金流：综合计算，公司仍预计2024全年自由现金流为120亿美元。